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Qu’est-ce qu’un fonds de placement à capital fixe?

Qu’est-ce qu’un fonds de placement à capital fixe?

Les fonds communs de placement peuvent être classifiés en fonds ouverts, qui sont plus fréquents, ou en fonds de placement à capital fixe, une structure un peu plus complexe. Un fonds de placement à capital fixe constitue un modèle de placement collectif basé sur un nombre fixe d’actions. Un fonds de placement à capital fixe est normalement organisé comme une société de placement publique qui se négocie sur une bourse des valeurs. Contrairement aux fonds ouverts, les nouvelles actions d’un fonds de placement à capital fixe ne sont pas créées pour répondre à la demande des investisseurs.

Un fonds de placement à capital fixe collecte un montant prescrit de capital par le biais d’un premier appel public à l’épargne (PAPE) en émettant un nombre fixe d’actions. Contrairement aux actions ordinaires, un fonds de placement à capital fixe représente un intérêt dans un portefeuille spécialisé de titres géré activement par un gestionnaire de portefeuille professionnel, et met habituellement l’accent sur une industrie, une région géographique ou un secteur en particulier. Le cours des actions d’un fonds de placement à capital fixe fluctue en fonction des forces du marché, comme l’offre et la demande, ainsi que de la fluctuation de la valeur des titres détenus par le fonds.

Contrairement aux fonds ouverts, les fonds de placement à capital fixe se négocient comme des actions. Tandis que la valeur des fonds est calculée une fois par jour à la fin de la journée, celle des fonds de placement à capital fixe est calculée tout au long de la journée. En effet, la façon dont la valeur des actions est calculée constitue l’une des caractéristiques des fonds de placement à capital fixe. La valeur liquidative du fonds est calculée régulièrement. Toutefois, le cours de négociation à la bourse est entièrement déterminé par l’offre et la demande. De ce fait, un fonds de placement à capital fixe peut se négocier à une prime ou à un rabais par rapport à sa valeur liquidative.

Pourquoi investir dans les fonds de placement à capital fixe?

  • LIQUIDITÉ – Comme les actions, les fonds de placement à capital fixe se « négocient sur une bourse » et peuvent être achetés ou vendus au cours de la journée par des investisseurs individuels. Étant donné qu’ils peuvent être échangés comme des actions, ils peuvent être utilisés pour obtenir une exposition à court terme ou faire partie d’une stratégie de placement à long terme.
  • COURS DU MARCHÉ – La négociation intra-journalière permet aux épargnants d’acheter ou de vendre des actions à une valeur supérieure ou inférieure à la valeur liquidative du fonds.
  • RATIOS DE DÉPENSES INFÉRIEURS – Comme il existe un nombre fixe d’actions, les fonds de placement à capital fixe ne comportent pas de coûts continus associés à la distribution, l’émission et aux rachats des actions comme dans le cas des fonds ouverts. De ce fait, les fonds de placement à capital fixe ont souvent des ratios de dépenses continues inférieurs à ceux des autres fonds ayant des stratégies de placement similaires.
  • BASE D’ACTIFS STABLE – Comme les fonds de placement à capital fixe collectent un montant fixe de capital par le biais du PAPE du fonds, les gestionnaires de portefeuille obtiennent une base d’actifs stable pour investir dans des titres. Cela leur permet de respecter la stratégie de placement du fonds sans devoir gérer les apports de capitaux ou les demandes de rachat.
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