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Le rôle de la répartition de l’actif

Répartition de l’actif : un processus plus grand que la somme de ses parties

Dans la vie comme dans les placements, il est important de trouver le juste équilibre. La répartition de l’actif représente la façon dont les fonds d’un portefeuille de placement sont divisés, ou répartis, parmi différentes catégories d’actif. Celles-ci comportent différents niveaux de risque et de rendement, et jouent donc des rôles très différents au sein d’un portefeuille diversifié. 

Il existe trois principales catégories d’actif : les actions, les titres à revenu fixe et les flux de trésorerie (ou équivalents de trésorerie). Cependant, on peut également investir dans des catégories d’actif alternatives, notamment l’immobilier et l’infrastructure, qui sont de plus en plus populaires, surtout auprès des investisseurs intentionnels et des gestionnaires de fonds de retraite. 

La pondération accordée à chaque catégorie d’actif dépend habituellement de vos objectifs financiers, de votre tolérance au risque et de la période pendant laquelle vous prévoyez détenir ces placements. La répartition ou la pondération de ces catégories d’actif peut avoir un impact important sur votre capacité à réaliser vos objectifs financiers. 

Penchons-nous sur ces cinq catégories d’actif :

Actions

Les actions sont considérées risquées, mais elles ont tendance à offrir le meilleur potentiel en matière de croissance à long terme. Les épargnants qui investissent dans les actions peuvent être récompensés lorsque le cours de l’action d’une société augmente en valeur (c.-à-d. des gains en capital) ou lorsque la société remet une partie de ses bénéfices aux actionnaires (c.-à-d. des dividendes). Ces gains en capital et dividendes sont imposés à un taux inférieur à celui de l’intérêt généré par les titres à revenu fixe.

Titres à revenu fixe

Les placements à revenu fixe comprennent les obligations émises par des sociétés et des États, les certificats de placement garanti (CPG) et les autres types de titres versant de l’intérêt. Ils ont tendance à être moins volatils que les actions, mais à générer des rendements à long terme potentiels inférieurs. 

En plus de verser des intérêts, les titres à revenu fixe peuvent prendre ou perdre de la valeur pour une variétés de raisons, y compris : 

  • Des changements apportés aux politiques de taux d’intérêt des banques centrales;
  • Des événements spécifiques à l’État ou à la société;
  • Les perspectives au sujet de la solidité de l’émetteur (ainsi que les changements apportés à sa cote de crédit);
L’environnement macroéconomique plus important.

Liquidités

Les espèces et quasi-espèces (comme les bons du Trésor et les titres du marché monétaire) sont considérés comme la catégorie d’actif la plus sûre. Ils sont habituellement utilisés à des fins de préservation du capital puisqu’ils offrent des revenus modestes et aucun potentiel de croissance. Après l’impôt payé sur les intérêts et l’impact de l’inflation, les flux de trésorerie et les équivalents de trésorerie ont très peu à offrir en termes de gains.

Immobilier et infrastructure

Les placements dans l’immobilier (qui comprennent les propriétés commerciales et multifamiliales) et les infrastructures font partie de la catégorie d’actifs alternative. Cependant, ils occupent une position de plus en plus importante dans les portefeuilles des gestionnaires de régimes de retraite.

L’immobilier commercial comprend les magasins, les centres commerciaux et les immeubles de bureaux. En bref, il s’agit de propriétés non commerciales utilisées à des fins commerciales lucratives. D’autre part, les propriétés multifamiliales doivent avoir un usage résidentiel. Il peut s’agir d’un seul logement multiple, ou de de plusieurs logements multiples faisant partie d’un complexe résidentiel. Les FPI (fiducies de placement immobilier) représentent des sociétés qui possèdent, exploitent ou financent des propriétés productrices de revenus et peuvent être composées de propriétés commerciales et/ou de propriétés multifamiliales.

L’infrastructure représente les structures et les systèmes physiques sur lesquels on se fit. Songez, par exemple, aux routes, ponts, chemins de fer,réseaux électriques et actifs similaires.

Ces deux catégories d’actif peuvent générer des flux de trésorerie et une appréciation à long terme, améliorer la diversification de votre portefeuille et vous protéger contre l’inflation. L’immobilier et l’infrastructure sont des actifs tangibles qui peuvent procurer des sources de revenus stables et prévisibles.

Équilibrer votre portefeuille intelligemment

Bien que la répartition de l’actif constitue un élément central d’une stratégie à long terme, bon nombre d’épargnants ne disposent pas du temps ou de l’expertise nécessaire pour créer eux-mêmes une répartition de l’actif qui corresponde à leur profil d’investisseur et qui puisse répondre à leurs besoins financiers à long terme. Par exemple, si votre répartition de l’actif est trop prudente en raison d’une sous-exposition aux actions et aux actifs alternatifs, vous pouvez compromettre le potentiel de croissance de votre portefeuille et votre capacité à réaliser vos objectifs à long terme.

Starlight Capital offre une expérience et une expertise en matière de gestion de portefeuilles exceptionnelles dans le cadre des placements dans les titres de l’immobilier <link to case for real estate> et les actifs liés à l’infrastructure <link to case for infrastructure>. Pour déterminer de quelle façon ces catégories d’actif peuvent être pondérées de manière optimale, communiquez avec votre conseiller financier.

© Droit d’auteur 2019 Starlight Capital Investments LP. Tous droits réservés.

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