Starlight Capital publie des commentaires sur les fonds afin d’aider les conseillers à comprendre leurs rendements récents.

• Au cours du premier trimestre 2024, le Fonds d’immobilier mondial Starlight, série F (le Fonds) a enregistré un rendement de 1,3 %.
• Le Fonds a généré un rendement total de 0,92 % en mars 2024, portant le rendement total du premier trimestre à +1,27 %. Ce chiffre est à comparer aux FPI canadiennes à -0,73 %, aux FPI américaines à +2,18 % (-0,32 % en $US) et aux FPI mondiales à +1,36 % (-1,11% en $US).
• Les FPI industrielles (Canada et États-Unis) et multi résidentielles (Canada) ont constitué les principaux contributeurs au rendement du Fonds. Ces deux secteurs présentent les caractéristiques fondamentales les plus solides (taux d'occupation élevé, forte croissance des loyers et du revenu net d'exploitation, augmentation des distributions) et ont représenté les allocations les plus importantes du portefeuille.

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• Au cours du premier trimestre 2024, le Fonds d'infrastructures mondiales Starlight, série F (le Fonds) a enregistré un rendement de 1,9 %.
• Le rendement du Fonds a été propulsée par la sélection de titres dans les secteurs des technologies de l'information, de l'énergie, de l'industrie et de la finance. La sélection de titres aux États-Unis, la principale zone géographique du Fonds, a également contribué au rendement.

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• Au cours du premier trimestre de 2024, la Catégorie de croissance de dividendes Starlight, série F (le Fonds) a enregistré un rendement de 6,5 %.
• D'un point de vue sectoriel, ce sont les titres financiers, industriels et des technologies de l'information qui ont le plus contribué au rendement total. (80 % du rendement total). D'un point de vue géographique, près des deux tiers du rendement peuvent être attribués à des sociétés américaines.

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• Au cours du premier trimestre 2024, le Fonds d’actions nord-américaines Starlight, série F (le Fonds) a enregistré un rendement de 9,5 %.
• Bon nombre de titres du Fonds ont dégagé des rendements d’au moins 10 % pendant le trimestre, mais le rendement peut être attribué principalement à une sélection de titres exceptionnelle dans les secteurs de la santé, des technologies de l'information et de la finance. Le secteur de la santé, le plus surpondéré par rapport à l'indice de référence, a progressé de plus de 20 % grâce à une poignée de valeurs gagnantes ayant enregistré un rendement supérieur à 20 %, notamment HCA Healthcare (+26,8 %), Cencora Inc. (+21,8 %), Boston Scientific (+21,6 %) et Intuitive Surgical (+21,5 %). Dans le secteur des technologies de l'information, le Fonds a bénéficié d'une exposition aux gagnants de l’intelligence artificielle (IA) tels que NVDA (+ 87,3 %), Applied Materials (+ 30,8 %) et Broadcom (+ 22,5 %). Les principaux gagnants du secteur financier sont KKR (+24,9 %), Trisura Group LTD (+22,5 %) et Berkshire Hathaway (+21,1 %).

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• Au cours du premier trimestre de 2024, le Fonds de croissance mondiale Starlight, série F (le Fonds), a dégagé un rendement de 12,0 %.
• Les principaux moteurs du rendement de notre Fonds au cours du premier trimestre ont été les actions qui ont continué d'afficher des bénéfices plus élevés et à revoir leurs prévisions à la hausse, avec des rendements notables tels que Nvidia et d'autres tires faisant partie des « sept magnifiques », qui font toujours la une en raison de leur forte performance. Pourtant, nous sommes heureux de constater qu'un éventail plus large de titres a apporté une contribution positive importante à notre rendement au cours du trimestre. Il s'agit de types d'entreprises très différents, mais qui présentent toutes des caractéristiques fondamentales solides, protègent leurs positions sur le marché et affichent des bénéfices revus à la hausse, ce qui les a toutes fait progresser pendant la période. Nous restons investis dans chacune d'entre elles.
• Nous ne prévoyons pas de changements majeurs dans notre portefeuille au cours des prochains mois, car nous avons veillé à l'équilibre et à la diversité des scénarios économiques. Les investisseurs restent obsédés par le calendrier et le rythme des futures baisses de taux d'intérêt. Nous croyons que le principal moteur de la surperformance pendant cette période de patience restera la hausse des bénéfices et la révision des prévisions à la hausse. Nous nous attendons à ce que la surperformance des stratégies de croissance se poursuive, les investisseurs privilégiant une croissance supérieure lorsqu'elle est difficile à trouver.

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• Au quatrième trimestre, le fonds a généré un rendement total de 10,4 %, ce qui porte le rendement total pour 2023 à 20,5 %, soit un rendement de premier quartile (série F).
• Nous avons continué à détenir des titres de croissance qui tirent réellement profit d'une conjoncture où la croissance est difficile à trouver.
• Nos positions aux États-Unis et en Europe, dans des sociétés dont la croissance des bénéfices est élevée, qui disposent d'un flux de trésorerie disponible important après déduction des dépenses de trésorerie, dont le rendement des capitaux propres est attrayant et dont les bénéfices ont été fortement revus à la hausse, ont été les principaux facteurs de la surperformance de notre fonds l'année dernière.

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• Au troisième trimestre, le fonds a dégagé un rendement de -4,6 %. Depuis le début de l'année, le fonds est en hausse de 9,2 % (série F).
• Nous nous attendons à ce que les marchés volatils se poursuivent cette année, les investisseurs hésitant entre le risque de récession, le risque d'inflation rigide et la possibilité d'une baisse utile des taux d'intérêt si quelque chose commence à se briser.
• Nous croyons qu'un atterrissage en douceur est possible, mais ce n'est pas le moment de faire des paris à sens unique. Nous avons équilibré le portefeuille pour essayer de résister aux fréquentes crises de marché et à une variété de scénarios économiques. En fin de compte, il faut croire en des investissements en actions de croissance de haute qualité et avoir la patience des années pour surmonter les pires hauts et les pires bas.
  
  

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• Depuis le début de l'année, le Fonds a gagné 14,4 % (série F, au 30 juin 2023, date de création le 31 décembre 1998).
• Le Fonds de croissance mondiale Starlight est alimenté par un ensemble résilient de thèmes de « croissance » fiables et reproductibles dans les marchés développés, dans des secteurs défensifs et cycliques.
• Nous maintenons notre horizon d'investissement de cinq ans et une répartition large et équilibrée de titres de croissance de grande qualité qui peuvent résister à une variété de scénarios économiques.

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• En 2020, la pandémie de COVID-19 a eu une incidence importante sur l'économie mondiale, la majeure partie des rendements des marchés boursiers mondiaux et américains étant due à une accroissement des multiples.
• Le Fonds d’infrastructures mondiales Starlight et le Fonds d’immobilier mondial Starlight surpassent leur indice de référence pour 2020 de 11,1% et de 4,6%, respectivement.
• Les investissements du Fonds d’infrastructures mondiales Starlight et du Fonds d’immobilier mondial Starlight ont connu respectivement 29 et 26 augmentations de distribution en 2020.

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• Nous nous attendons à ce que l'économie mondiale connaisse une récession courte et profonde, avec une contraction de la production économique mondiale pour l'année civile 2020.
• Le Fonds d’immobilier mondial Starlight et le Fonds d’infrastructures mondiales Starlight surpassent leur indice de référence depuis le début de l’année de 7,1 % et de 11,9 %, respectivement.
• Les investissements de portefeuille du Fonds d’infrastructures mondiales Starlight et du Fonds d’immobilier mondial Starlight ont connu des augmentations de distribution de 16 et 14 YTD, respectivement.

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• En 2019, le Fonds d’infrastructures mondiales Starlight a généré un rendement total de 26,5 %, surpassant le rendement de son indice de référence de 21,0 %.
• L'an dernier, le Fonds d’immobilier mondial Starlight a affiché un rendement total de 20,8 %, surclassant le rendement de 17,2 % de son indice de référence.
• Les deux fonds ont affiché un encaissement des baisses négatif par rapport aux actions mondiales et américaines en 2019, ce qui a permis aux investisseurs de bénéficier d'une excellente diversification.

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Les rendements totaux de l'immobilier demeurent attrayants

Depuis le début de l’année, les titres immobiliers mondiaux ont généré un rendement total de 7,0 %. La baisse des primes de risque a entraîné une hausse des ratios boursiers, tandis que les révisions des bénéfices des entreprises se sont stabilisées en territoire positif pour l’année. Le prolongement de deux échéances clés et la résolution positive éventuelle des événements liés à celles-ci devraient permettre au marché d’éviter de tester les creux de 2018.

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L’infrastructure continue de générer de solides rendements

En février, les titres d’infrastructure mondiale ont généré un rendement total de 2,5 %, portant ainsi le rendement total à 7,5 %. La baisse des primes de risque a entraîné une hausse des ratios boursiers, tandis que les révisions des bénéfices des entreprises se sont stabilisées en territoire positif pour l'année. Le prolongement de deux échéances clés et la résolution positive éventuelle des événements liés à celles-ci devraient permettre au marché d'éviter de tester les creux de 2018.

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Les opinions exprimées sur une société, un titre, une industrie ou un secteur du marché en particulier ne doivent pas être interprétées comme une indication d'intention de négociation de fonds communs de placement gérés par Starlight Capital. Ces opinions ne doivent pas être considérées comme des conseils en matière de placement ni comme une recommandation d'achat ou de vente. Les documents (y compris les communiqués de presse) se rapportant aux divers fonds d'investissement pour lesquels Stalight Capital agit à titre de gestionnaire ou de conseiller ne sont fournis qu'à titre informatif. Ces documents ne peuvent être considérés comme étant complets, exhaustifs ou exempts d'erreur sans un examen approfondi de la totalité des documents se rapportant à un fonds d'investissement en particulier disponibles sur SEDAR (www.sedar.com).

Énoncés prospectifs

Tout « énoncé prospectif » figurant dans le présent site Web représente le point de vue de Starlight sur des événements ou circonstances futurs possibles et est basé sur nos observations et analyses des événements et des tendances en cours. Ces énoncés sont généralement exprimés au futur et peuvent ne pas être expressément identifiés comme des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sont basés sur des hypothèses formulées par Starlight concernant nos convictions et opinions et font l’objet d’un certain nombre de facteurs atténuants. Les énoncés prospectifs peuvent se révéler inexacts. La conjoncture économique et les conditions du marché peuvent changer, ce qui peut avoir une incidence importante sur les opinions de Starlight, sur notre conduite actuelle et sur le succès des stratégies de placement envisagées.